Index tuzemské ekonomické důvěry v průběhu února oproti předchozímu měsíci vzrostl o 0,9 bodu na hodnotu 101,1, čímž překonal tržní očekávání (100,4). Podnikatelská důvěra se zvýšila o 1,2 bodu na hodnotu 99,8, spotřebitelská naopak poklesla o 0,6 bodu na 107,6.

Výrazné zlepšení sentimentu hlásí průmysl, kde stouplo hodnocení aktuální poptávky i očekávaný objem produkce v příštích měsících. Průmyslníci mají také lepší pocit ze zahraniční poptávky, nedávné výrobní aktivity, výhledu na zaměstnanost a aktuální i budoucí celkové ekonomické situace.

Optimismus vzrostl i ve stavebnictví, které počítá s nárůstem zaměstnanosti i stavební aktivity a také se zlepšením celkové ekonomické situace.

Nezměněna zůstala nálada v odvětví obchodu, který sice hůře vnímá nedávnou ekonomickou situaci, ale naopak s většími nadějemi hledí na tu budoucí.

Zhoršení reportují služby, kde pokleslo hodnocení nedávné poptávky i očekávání jejího budoucího vývoje.

Mírně dolů zamířil i sentiment mezi spotřebiteli, a to hlavně vlivem nižších očekávání ohledně jejich budoucí finanční situace. Naopak zlepšilo se vnímání vlastní finanční situace oproti minulému roku a také výhled na budoucí celkový ekonomický vývoj.

Aktuální data o ekonomické náladě hodnotíme převážně pozitivně. Došlo sice k mírnému zhoršení nálady u spotřebitelů a ve službách, nicméně v obou případech nálada zůstává bezpečně nad dlouhodobým průměrem a objektivně se tedy nejedná o tragédii. Velmi nadějně ovšem vyznívají data z průmyslového sektoru. Zde došlo oproti předchozímu měsíci ke zlepšení prakticky ve všech sledovaných kategoriích, a to včetně hodnocení aktuální i očekávané budoucí poptávky. Právě slabá poptávka byla přitom v posledních letech hlavní překážkou a nyní se její hodnocení dostalo nejvýše od září roku 2022. S oslavami bychom nicméně ještě raději posečkali, jelikož v nedávném období měl indikátor průmyslové důvěry tendenci k výrazným výkyvům a nelze tedy v blízké budoucnosti vyloučit opětovnou korekci. Tím spíše s přihlédnutím k novým turbulencím v obchodních vztazích mezi EU a USA, které do aktuálního průzkumu ještě nemohly promluvit. V souhrnu nicméně nejnovější data zapadají do optimistického scénáře letošního vývoje české ekonomiky, tedy pokračující dobrý výkon většiny sektorů a potenciálně i dlouho vyhlížené oživení v průmyslu.

Vít Hradil
hlavní ekonom

INVESTIKA, investiční společnost, a.s.
www.investika.cz