Ceny tuzemských průmyslových výrobců v průběhu letošního ledna meziměsíčně klesly o 0,7 % což odpovídá meziročnímu snížení o 3,0 %. Jedná se o citelně nižší výsledek, než očekával trh (-2,4 %) i než jakého bylo dosaženo o měsíc dříve (-2,1 %). Ceny zemědělských výrobců klesly o 1,6 % meziměsíčně a o 5,8 % meziročně, ceny stavebních prací vzrostly o 0,3 % a o 2,7 % meziročně, ceny tržních služeb pro podniky meziměsíčně klesly o 1,0 %, meziročně naopak vzrostly o 3,6 %.

Meziměsíčně byla v průmyslu inflace nejslabší v oddílu elektřiny, plynu a páry (-3,6 %), potravinářských výrobků (-1,4 %) a těžby a dobývání (-0,2 %), nejsilnější naopak u zásobování vodou (3,9 %), strojů a zařízení (1,2 %) a základních kovů (0,1 %).

Meziročně zlevňoval hlavně oddíl elektřiny, plynu a páry (-7,4 %), motorových vozidel (-2,4 %) a těžby a dobývání (-0,9 %), na opačném konci nalezneme zásobování vodou (3,9 %), stroje a zřízení (0,0 %) či základní kovy (-1,5 %).

Podobně jako ta spotřebitelská, i výrobní inflace byla s příchodem nového roku zkreslena směrem dolů vládní politiků převedení příspěvků na obnovitelné zdroje energie do státního rozpočtu, což opticky snížilo cenu elektřiny. Pomáhaly ovšem i další energetické suroviny jako ropa a zemní plyn. Potěšující je také další meziměsíční zlevnění v potravinářském sektoru, které pokračuje nepřetržitě již půl roku v řadě a v kombinaci s deflací v zemědělském sektoru dává naději na pokles spotřebitelských cen potravin. Podobně jako v loňském roce i v tom letošním zřejmě bude pokračovat trend velmi umírněné průmyslové inflace, která bude nyní dále tlumena vládními dotacemi cen elektřiny a patrně i zlevňováním v potravinovém řetězci. Navzdory pokračujícím cenovým tlakům v sektoru služeb tak letos spotřebitelská inflace velmi pravděpodobně míří pod 2% cíl centrální banky.

Vít Hradil
hlavní ekonom

INVESTIKA, investiční společnost, a.s.
www.investika.cz