Podle nejnovějšího vydání Global Business Optimism Insights společnosti Dun & Bradstreet došlo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 k dalšímu mírnému zhoršení podnikatelského sentimentu.

Firmy z celého světa reagují na rostoucí nejistotu tím, že upřednostňují domácí trhy a omezují expozici vůči nejistým externím podmínkám.

Podle průzkumu Dun & Bradstreet, do kterého je zařazeno 32 ekonomik, 17 sektorů a tři velikosti podniků, celkově přibližně 10 000 subjektů, lze ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 očekávat náročné podmínky, což se projevilo poklesem ve všech klíčových ukazatelích, které sledují důvěru firem v oblasti financí, investic, dodavatelských řetězců a udržitelnost. Data z průzkumu Dun & Bradstreet naznačují, že firmy mění strategii – více se zaměřují na domácí trhy, snižují expozici vůči nestabilním dodavatelským trasám a zvyšují flexibilitu svých operací.

Údaje z průzkumu naznačují, že velké podniky, které těží z rozsáhlé dodavatelské sítě a silné finanční pozice, se přizpůsobují rychleji než jejich malé a střední protějšky. Naopak malé firmy zůstávají pod tlakem. To se odráží v důvěře v investiční rozhodnutí – zatímco velcí a střední hráči opatrně zvyšují kapitálové výdaje a lépe využívají stávající kapacity, malé společnosti investiční plány omezují kvůli napjatému cash flow. Stejně tak velké podniky kontrolují tlak na růst nákladů a udržují si přístup k úvěrům, malé společnosti se potýkají s vyššími náklady na úvěry, zpožděnými platbami a nižšími maržemi. Malé podniky tak již čtvrté čtvrtletí v řadě za sebou zaznamenaly pokles optimizmu (mezikvartálně o 7,2 % a meziročně o 30,3 %). Oproti tomu optimizmus mezi středními podniky se zvýšil o 0,8 % a mezi velkými o 3,2 %, což částečně pomohlo vykompenzovat celkový pokles zaznamenaný ve 3. čtvrt- letí 2025. Firmy v každé třetí zemi zařazené do průzkumu vykázaly nárůst optimizmu. Nejvýznamnější zlepšení bylo zaznamenáno v Brazílii (+15,7 %), Německu (+15,3 %), Austrálii (+11,5 %) a Maďarsku (11 %). Česká republika si mezikvartálně mírně polepšila. Na druhou stranu podniky v Ruské federaci (-14,3 %), Nigérii (-13,0 %) a Spojeném království (-9,9 %) zaznamenaly největší pokles. Pokud jde o výkonnost odvětví, výrobní sektor si vedl lépe než sektor služeb.

Optimizmus vzrostl ve výrobě kovů (+7,4 %), tex­tilním průmyslu (+5,9 %) a elektrotechnice (+5,4 %). K poklesu došlo ve velkoobchodě a maloobchodě (-8,1 %), nemovitostech (-7,4 %) a veřejných službách (-4,8 %).

(tz)