INZERCE
Přední podnikatelský časopis
Vychází již 23. rokem


Era_logo_finalSnížení italského ratingu zvládly včera evropské trhy přejít překvapivě dobře. Druhý den výprodejů se tak nekonal a investoři začínají plni optimismu vyčkávat na výsledky zasedání americké centrální banky (Fed). I když nová opatření na podporu největší světové ekonomiky mohou na čas nalít investorům krev do žil, efekty budou krátkodobé a pozornost se brzy obrátí zpět k Athénám.

Co lze od Fedu čekat? Další uvolnění měnových šroubů je na spadnutí, což vyplývá jak z posledního zápisu ze zasedání, tak z vystoupení šéfa Bena Bernankeho na symposiu v Jackson Hole. Nejpravděpodobnějším opatřením je změna skladby bilance Fedu (Operation Twist). Fed by neskupoval z trhu nové dluhopisy, ale prodal by ty s krátkou splatností a nakoupil za ně splatnosti delší. Je ale velice těžké odhadnout, jaký objem dluhopisů nakonec Fed přeskupí. V tuto chvíli má v bilanci krátkodobé dluhopisy (splatnost do roku 2014) za skoro 500 mld. USD.

Pokud přeskupí méně než polovinu, může to být pro trhy nakonec zklamání. Otázkou také je, zda přeskupení dluhopisů doprovodí některé z dalších zmiňovaných opatření. Nejčastěji se hovoří o snížení úrokové sazby na přebytečné rezervy bank uložené v centrální bance a návrhu na změnu komunikace Fedu tak, aby období super-nízkých sazeb bylo vázáno na konkrétní makro-ukazatel (například míru nezaměstnanosti). I v optimistickém scénáři ale Fed nebude schopen trhům poskytnout trvalejší úlevu. Jádro dnešního napětí na trzích není ve zpomalující americké ekonomice, ale ve strachu z řecké nákazy. Tu podle nás odstraní až eventuální řízená restrukturalizace řeckého dluhu (výrazný haircut + dolití kapitálu do řeckých bank). S tou ale nelze počítat dříve než všechny členské země eurozóny schválí reformy záchranných fondů. Německé hlasování je na programu na konci tohoto měsíce.

Jan Bureš, h
lavní ekonom Era Poštovní spořitelny

Tato e-mailová adresa je chráněna před spamboty. Pro její zobrazení musíte mít povolen Javascript.

Slovo ke dni

  • Pošta na kolečkách

    Vzpomínáte na pojízdné prodejny? Umožňovaly venkovu přiblížit se městu, jak znělo jedno ze socialistických hesel. Ale taková služba přežívala i do dnešních dnů. K nám každý týden zavítal se svým krámkem na kolách řezník Franta. Zájem byl velký, avšak s tím, jak začal v centru obce prosperovat obchod vedený vietnamskou rodinou, už se Fandovi tak nedařilo a přestal zajíždět. Nicméně v nedaleké vesnici to nevzdal. Česká pošta musí hlídat náklady na provoz, zároveň udržet obslužnost celé republiky. Zkouší teď na jihu Čech nabídnout své služby z pojízdného úřadu. Zatím jen na měsíc. Tento jistě zajímavý experiment může mít úspěch, ale čtyři týdny je krátká doba na to, aby si místní lidé zvykli. Navíc rozsah poskytované služby je omezený. Praxe ukáže, zda nápad z minulosti může zajistit pošťákům i slušnou budoucnost.

    Pokračování ...

Objednejte si zasílání časopisu Prosperita s přílohami - bezplatně!

Plnohodnotné vydání skutečně zdarma.

Kompletní PDF s našimi časopisy - Duben 2021

INZERCE

Partneři

Hlavní partner:

TOSlogo 172 

 

Partneři plus:

eon eg logo short  
         

Partneři:

logo-grada3   ca2 logo-dtocz upv logo 56 dk logo 2

Duševní vlastnictví

2 karabec

Představujeme IP mediační centrum Praha 23. únor 2021

Cílem tohoto příspěvku je představit nově založené IP mediační centrum Praha, zapsaný ústav, jehož zakladatelem je společnost JUDr. David Karabec, s.r.o., která je specializovanou konzultační, poradenskou a vzdělávací společností se zaměřením na ochranu autorských a průmyslových práv, know-how, obchodní tajemství, licence, nekalou soutěž a franchising.

Pokračování ...

Zaregistrujte se do našeho newsletteru

 

 

Navštivte také naše další portály

madambusinesscz RGB freshtimecz

Odborní partneři

csj105 cia 60 copy svaz obchodu103 logo-kzps acto cma 30 let  Svaz květinářů a floristů ČR  cmsm105caim200 cps vetsi 300AVLOGOM3 

INZERCE