Podle expertů Ducroire Delgrade SA.NV pokračuje čínská ekonomika ve vykazování impozantních údajů o růstu HDP – v meziročním srovnání se jedná o nárůst 9,7 % za první čtvrtletí. Zatím se však zdá, že četná restriktivní měnová opatření posledních měsíců (zvýšení úrokových sazeb a požadavky na bankovní rezervy) budou jen stěží schopna ochladit přehřátou ekonomiku. Za předpokladu že se nezhroutí trh s nemovitostmi, by se letošní hospodářský růst mohl opět pohybovat blízko dvouciferné hodnoty.

Rychlý růst bankovních úvěrů (v březnu 26% nárůst v porovnání s únorem) a zvyšující se inflační tlaky (CPI vzrostlo v březnu o 5,4 %) jsou dále podporovány růstem cen komodit (potravin a ropy). Tyto faktory prodražují exporty, což způsobilo schodek Čínské obchodní bilance v prvním čtvrtletí 2011. A to i přesto že export byl velmi silný. V této souvislosti se ministerský předseda Wen Ťia-pao vyjádřil, že by byl v boji proti inflaci ochoten z krátkodobého pohledu akceptovat větší flexibilitu renminbi (jüanu).

Očekává se, že kromě kontroly cen některých potravinářských výrobků, bude vláda pokračovat ve svém striktním přístupu, aby zpomalila ekonomiku a udržela dostatečnou likviditu. Vše s jediným cílem - srazit inflaci ze svých tříletých maxim. Zejména v oblasti potravinové inflace, tradičního zdroje sociálního neklidu, pozorujeme meziroční nárůst cen o více než 10 %. Přestože rychlejší zhodnocení renminbi (jüanu) by mohlo být účinným nástrojem k potlačení inflace, jeho rozsah je zřejmě jen omezený a dočasný.

Vládním cílem je dosažení postupné ekonomické rovnováhy exportu a spotřeby, jak bylo zdůrazněno v posledním, Pekingem vyhlášeném pětiletém plánu. Zvyšování mezd a vyšší veřejné investice do sociální záchranné sítě by měly postupně přispět k dosažení tohoto cíle.

(tz)